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当英伟达H20芯片成为对华特供的"终章",全球芯片产业格局的裂变时刻悄然降临。

01

从“权宜之计”到“绝唱”

日前,英伟达CEO黄仁勋宣布终止Hopper架构H20芯片对华供应,标志着美国对华技术封锁从高端芯片向中端定制化产品延伸。

事实上,自2022年美国对华实施半导体出口管制以来,英伟达为绕过限制,先后推出A800、H800等“阉割版”芯片,但均被美国政府的政策调整封堵。

2023年10月,英伟达专为中国市场设计的H20芯片应运而生。该芯片基于Hopper架构,显存高达141GB,但算力仅为H100的1/5,但凭借CUDA生态优势和稳定供应,H20一度占据国内算力卡市场40%份额,年销量超百万张。且禁用张量核心和集群扩展功能。

尽管性能受限,H20凭借显存优势,在中国大模型推理市场占据一席之地。腾讯、字节跳动等企业曾斥资160亿美元采购H20服务器,用于运行千亿参数规模的模型。

然而,美国政府的持续施压使这一局面生变——2025年4月,H20对华出口被要求“无限期申请许可证”,而7月即将推出的降级版H20性能进一步缩水。市场普遍认为,H20的“特供时代”已步入尾声。

02

55亿美元损失的蝴蝶效应

美国政府对华AI芯片出口禁令的升级,让英伟达首当其冲。2025年4月,美国商务部宣布全面停售专为中国市场设计的H20芯片,导致英伟达2026财年第一季度营收直接损失55亿美元,股价单日暴跌6%,市值蒸发近千亿美元。这款原本占据英伟达在华85%营收的“阉割版”芯片,曾是其在全球最大半导体市场的核心战略产品。

然而,禁令不仅切断了其利润来源,更迫使英伟达计提巨额库存减值,甚至计划推出性能进一步降级的替代型号以应对政策限制。

这一打击的连锁效应迅速传导至产业链下游。中国服务器厂商新华三集团因H20库存告急,现货价格从100万元飙升至140万元,供应链中断风险加剧。部分依赖H20的大模型研发项目被迫中断,转而寻求国产替代方案,但性能差距和生态壁垒仍是难以逾越的障碍。

美国对AI芯片的全面封杀,使中国企业在模型训练和推理应用两端同时遭遇算力缺口。训练端需要的高端GPU(如H100/A100)已被禁售多年,而H20作为“最后一道防线”的消失,让许多企业仅能依靠库存维持短期研发。以自动驾驶领域为例,美国禁令直接切断了百度Apollo等企业在美测试的通道,技术验证和数据积累被迫放缓。

尽管华为昇腾910B等国产芯片在算力上接近A100水平,但CUDA生态的缺失导致算法迁移成本高昂。据估算,重构代码和适配新硬件可能使研发周期延长30%以上。短期内,这种技术断供可能延缓中国AI产业的商业化进程,尤其是在大模型训练、自动驾驶等高算力需求领域。

03

技术封锁下的市场重构

美国的出口管制无疑加速了中国企业的国产化进程,华为昇腾系列被视为最直接的国产替代选择。昇腾910C的推理性能已达H100的60%,而2025年下半年量产的昇腾920将瞄准H20的替代场景。

此外,寒武纪、壁仞科技等企业在训练芯片领域快速追赶,天数智芯则在推理芯片市场占据一席之地。市场数据显示,华为昇腾芯片订单已排至2026年,反映出企业对国产方案的信心提升。

尽管国产芯片可满足千亿参数大模型的算力需求(通过堆叠多卡实现),但单卡性能仍落后于国际顶尖水平。

昇腾920的算力虽优于H20,但与英伟达H100相比仍有差距。更大的挑战在于软件生态:CUDA生态的成熟度使客户迁移至国产平台需付出高昂成本。不过,随着华为推出CANN异构计算架构,并与百度、腾讯等企业共建生态,这一差距正在缩小。

好在政策端正加速国产替代进程,中国移动等运营商明确要求,采购非国产芯片需额外说明理由,而国家及地方层面持续加码算力基建投资,明确要求国产化率目标。这种“政策+市场”双轮驱动模式,正推动阿里、腾讯等科技巨头将30%-50%的算力需求转向国产芯片。

04

H20断供下的危与机

2025年,英伟达H20芯片断供引发国内算力市场剧烈震荡。

短期数据显示,断供可能导致国内AI算力出现40%的缺口,部分中小AI企业因成本飙升被迫暂停大模型研发,而头部企业也面临算力采购价格翻倍的困境。以字节跳动、腾讯等科技巨头为例,其AI芯片采购成本短期内激增30%-50%,市场陷入“恐慌性囤货”与“算力饥渴”并存的矛盾局面。这一危机暴露出中国在高端芯片领域的脆弱性,但也成为倒逼产业升级的催化剂。

尽管短期阵痛明显,中国AI芯片市场正以惊人的速度重塑格局。

数据显示,2024年国产AI芯片替代率仅为20%,但到2027年市场规模将突破千亿美元,国产化率有望大幅攀升。

这种爆发式增长的背后,是华为昇腾910B的强势崛起——其推理性能已达H20的90%,价格却低30%,仅2024年Q2就斩获国内智算中心70%订单。寒武纪、沐曦等企业更以240%的营收增速突进,形成“昇腾领跑+多强并起”的产业矩阵。

当我们将镜头拉远,会发现H20断供恰似一剂强力催化剂,它不仅迫使国内企业三年内完成原本需十年的技术积累,更催生出独特的“中国式创新路径”——通过应用场景反哺技术研发,依托庞大市场加速生态成熟。2025-2027年将成为中国算力产业的战略窗口期。

随着推理算力需求占比在2027年突破70%,以及光子芯片、存算一体等技术的成熟,中国有望在AI算力领域实现从追赶者到规则制定者的转变。


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编辑|张毅

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